2019年以來，中國農業(yè)發(fā)展銀行以“信貸＋期貨”為載體，創(chuàng)新推出“保值貸”信貸模式，并在棉花收購中積極運用，幫助企業(yè)有效規(guī)避新冠肺炎疫情導致的棉花市場波動風險，保證棉花市場主體正常經營。2019棉花年度，農發(fā)行“保值貸”項下累計發(fā)放棉花收購貸款10.11億元，交易棉花9.19萬噸，生成期貨標準倉單2152張，企業(yè)實現盈利0.98億元。截至目前，10.11億元貸款已全部收回，在幫助企業(yè)渡過難關的同時，有效保障政策性信貸資金安全，實現了“銀企雙贏”。

近年來，隨著棉花目標價格改革不斷推進，市場定價在棉花行業(yè)已成為主導，但棉花價格波動給企業(yè)經營帶來較大影響，甚至面臨虧損風險。為此，農發(fā)行與期貨公司合作開展研究，借助現代金融手段推出“保值貸”模式，由農發(fā)行以信貸杠桿引導企業(yè)利用期貨等風險管理工具開展套期保值，幫助企業(yè)防控市場風險，提高企業(yè)抗風險能力，保證企業(yè)在市場波動中正常經營。在提供金融服務的同時，農發(fā)行指導企業(yè)以風險防控為重點，建立交易行為監(jiān)測、資金流向監(jiān)測、注冊倉單監(jiān)測、信息互通共享等多項工作機制，重點指導企業(yè)合理確定企業(yè)套期保值數量，切實做到規(guī)范操作。

農發(fā)行“保值貸”模式推行以來，在保證棉花市場主體正常經營方面發(fā)揮了積極作用。引導企業(yè)在期貨市場設立與現貨市場方向相反的交易頭寸，可使企業(yè)提前確定棉花銷售價格，鎖定經營利潤，規(guī)避因市場價格波動帶來的經營風險；“保值貸”模式使企業(yè)交易方式更加靈活，不僅可以開展傳統(tǒng)套期保值交易，還可以依托期貨標準倉單開展倉單轉讓等新型交易方式，有利于企業(yè)加快銷售進度。（農民日報）